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2008 : année difficile pour l’assurance-vie ?Crise financière, fiscalité, Livret A, pouvoir d’achat : de nombreux facteurs pourraient peser sur la collecte d'assurance-vie en 2008. Nombreuses sont les hypothèques qui pèsent sur le marché de l'assurance-vie. Quelques éléments permettent toutefois aux assureurs d'espérer une stabilité du marché en 2008. La crise financière : La crise du " subprime " a eu un impact indéniable sur la collecte au second semestre 2007. Cela devrait encore être le cas cette année. " Les incidences de la crise financière sur les marchés d'actions comme sur la courbe des taux d'intérêt sont deux grandes inconnues, concède-t-on à la FFSA. La Bourse a mal commencé l'année, et les épargnants ayant investi sur les supports en unités de compte vont probablement hésiter un peu plus avant d'alimenter leurs contrats. Par ailleurs, si les taux restent élevés, les produits liquides seront mieux rémunérés et viendront donc concurrencer les supports en euros. " Pour 2008, la FFSA se dit ainsi " plutôt réservée ". La fiscalité de l'épargne : Une modification des règles fiscales encadrant l'assurance-vie. C'est, comme chaque année, l'une des grandes inquiétudes des assureurs. Mais cette année, peut-être un peu plus que les précédentes. " On sait bien que le gouvernement mène actuellement des réflexions sur la fiscalité de l'épargne et sur celle de l'assurance-vie en particulier, avec ses plus de 1.100 milliards d'euros d'encours, glisse un professionnel. Or, toute mesure qui aurait pour effet de durcir la fiscalité ne pourrait qu'avoir un impact négatif sur la collecte. " La banalisation du Livret A : " Le Livret A va clairement devenir un produit concurrent ", reconnaît un assureur. Même si Bercy a prévenu qu'il neutraliserait la formule de calcul automatique du taux, la rémunération du Livret A va bientôt augmenter. Elle pourrait être portée de 3 % aujourd'hui à 3,5 % au 1er février. C'est par ailleurs une affaire entendue, le Livret A sera " banalisé " à la fin de l'année. Autrement dit, les Caisses d'Epargne et La Banque Postale ne seront plus les seules à pouvoir le distribuer. " Au moment où le Livret A sera commercialisé par toutes les banques, probablement à la fin de l'année 2008, il y aura sans doute un petit effet sur la collecte d'assurancevie, mais il devrait être transitoire et ne devrait pas interrompre durablement la croissance de nos activités ", estime la plupart des bancassureurs particulièrement concernés. En fait, c’est eux qui devraient être les plus touchés par cette concurrence « interne ». La rémunération des fonds en euros : Mieux rémunérée, l'épargne liquide pourrait donc faire de l'ombre aux supports en euros cette année. Les assureurs devraient être tenté cependant de se livrer une concurrence très agressive sur les taux de rendement de leurs fonds garantis. Dans les premiers résultats annoncés, on observe souvent un maintien des rendements par rapport à ceux de l'année précédente (GMF, MACSF, Generali), voire une amélioration des performances (UNPMF, Matmut). La première association d'épargnants, l'Afer ainsi connu une progression de son résultat, chose qui ne lui était pas arrivé depuis 9 ans ! Le nouveau régime des successions : Les assureurs sont unanimes sur ce point : le " paquet fiscal " du gouvernement n'a qu'un impact marginal sur l'assurance-vie. Notamment les modifications du régime des successions. " On estime que, parmi les gens qui souscrivent des contrats d'assurance-vie, seuls 10 % le font pour des motivations de succession. Par ailleurs, l'assurance-vie conserve, malgré les nouvelles règles en matière de droits de succession, des avantages fiscaux imbattables, notamment pour les gens dotés de patrimoine important, et une indéniable souplesse qui lui permet d’aménager une succession beaucoup plus efficacement que tout autre vecteur d’épargne." Le déblocage de la participation : Depuis le début de l'année et jusqu'au 30 juin, les salariés pourront, à hauteur de 10.000 euros maximum, procéder à un déblocage exceptionnel de leur participation. C'est l'un des rares éléments qui pourrait avoir un impact - légèrement - positif sur la collecte en assurance-vie. " En 2008, la collecte pourrait être alimentée, en partie, par de nouvelles sorties des PEL et par le déblocage de la participation dont on estime qu'il va pour un tiers à la consommation, pour un tiers aux remboursements d'emprunts et pour le dernier tiers aux placements financiers ", souligne ainsi le Bipe. source : Apicil
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